Период недолгого царствования Петра II (1727–1730) стал для российской финансовой системы временем напряженных экспериментов. Столкнувшись с необходимостью экстренного пополнения казны и наплывом фальшивых денег, Верховный Тайный Совет инициировал масштабную реформу медной монеты, последствия которой оказались двойственными.
В самом начале правления, 7 июня 1727 года, был издан указ о выпуске огромной партии медных денег: двух миллионов пятикопеечников, миллиона копеек и полумиллиона полушек. Главной целью была унификация денежного обращения.
Пятикопеечники чеканились по стопе 40 рублей из пуда меди (нормативный вес — 20,48 г), опираясь на указ Петра I 1723 года. Копейки же предписывалось делать «новым штемпелем».
Ранее медные деньги (копейки, денги, полушки) выпускались по более тяжелой стопе — 20 рублей из пуда. Попытки Петра I перечеканить их в более легкие пятаки встречали сопротивление народа, не желавшего сдавать «тяжелые» деньги.
К 1727 году страну наводнили поддельные монеты старого образца, поступавшие в основном из-за границы. Новые пятаки, благодаря сложной чеканке, подделывать было сложнее. 16 июня 1727 года вышел указ, обязывающий государственные органы принудительно изымать старые копейки у населения при сборе податей и обменивать их на новые пятикопеечники.
Производство пятикопеечной монеты было в пять раз дешевле её номинала, что позволяло казне получать огромную прибыль и быстро покрывать расходы на армию. Однако эта мера оказалась стратегической ошибкой, заложившей основу для будущего кризиса.
В 1728 году фокус сместился на копейку. 7 февраля вышел указ о чеканке копеек новым штемпелем, а 21 февраля был определен тираж — один миллион рублей, целевое назначение — «для содержания армии».
Новые копейки чеканились на Кадашевском дворе в Москве по той же легкой стопе (40 руб./пуд), нормативным весом 4,10 г. Только в апреле они были официально объявлены народу. В описании указывалось: на аверсе — всадник с копьем и литеры «Москва», на реверсе — сложный крестообразный орнамент с надписью «копейка» и датой «1728 года».
Из-за огромного заказа на копейки в 1728 году чеканка пятикопеечников была приостановлена.
Экономическая ситуация заставила власти пересмотреть приоритеты. В начале 1729 года стало очевидно, что чеканка пятаков приносит казне значительно больше прибыли и осуществляется быстрее, чем производство копеек.
16 мая 1729 года был издан указ, отменявший часть предыдущих решений: вместо запланированных копеек и полушек предписывалось выпустить миллион рублей пятикопеечниками и лишь на 500 тысяч рублей — копеек.
В этом же году на Кадашевском дворе возобновилась чеканка пятикопеечников весом 20,48 г. Нумизматы выделяют две основные разновидности этих монет по начертанию буквы «М» под орлом: с прямой и раскосой «М».
Эксперименты с легковесной медной монетой позволили временно решить финансовые проблемы двора, но привели к обесцениванию денег и росту инфляции. Власть фактически скрыто девальвировала медную монету, что подорвало доверие населения.
Для коллекционеров монеты этого периода представляют особый интерес.
